□ 王文
　　铁矿石期货自7月16日见顶以来，在一个多月的时间里，2001合约自最高点816.5元/吨，跌至最低点571元/吨，最大跌幅超过30%。随后，期价又从571元/吨反弹至690元/吨，反弹幅度超过20%。
　　最近几天，又出现了较大幅度的调整。恐慌性下挫之后，未来铁矿石期货价格仍可能会逐渐回升。
　　——终端需求依然强劲
　　7月末，中央政治局会议定调房地产“不作为短期刺激经济的手段”，极大地打击了市场信心，目前，市场普遍预期房地产调控不会放松。房地产企业大幅放缓土地储备以及央行调整房贷利率标准即是证明。
　　不过，即使房地产市场远期偏悲观，但从短期来看，建筑施工的规模依然庞大。现实情况是短期铁矿石终端需求依然强劲。最近一年多时间，房屋施工面积累计值同比大幅增加。这些正在施工的数量庞大的房地产项目，对铁矿石的终端需求构成非常重要的支撑。
　　自巴西发生溃坝事故之后，伴随着铁矿石价格的上涨，铁矿石港口库存出现了大幅下滑。
　　另外，目前钢厂进口铁矿石库存可用天数为27天，并不是处于非常高的位置。之所以钢厂并没有大幅增加铁矿石库存，主要原因在于前期价格过高，且钢材需求处于消费淡季。随着“金九银十”消费旺季的到来和铁矿石价格的大幅回落，一旦现货价格企稳，钢厂极有可能会加大采购力度，从而对价格构成支撑。
　　——巨大的基差构成支撑
　　近期，铁矿石期货大幅下挫之后，01合约的基差与铁矿石2001合约的比值目前已经达到25%。从历史情况看，一旦基差与主力合约的比值达到25%，期货价格往往在不久之后就有一波比较明显的反弹行情出现。
　　从空头角度来说，如果在当前的价格水平上继续杀空，意味着一旦现货价格企稳、期货出现反弹行情的话，空头最终遭受亏损的概率极大。所以，从基差的角度看，01合约下方的空间可能非常有限，期价已经来到强支撑区。
　　最近几天，期价从690元/吨跌至630元/吨附近，已经跌至布林带中轨，在布林带中轨以及布林带下轨附近的支撑作用比较强。而且，之前已经出现了一轮跌幅超过30%的趋势性下跌行情，短期来看，再出现趋势性下跌行情的概率大大下降。因此，当期价跌至布林带中轨和下轨之间时，只要出现企稳信号，就可以考虑入场做多。