□ 陈家运
　　今年上半年至今，钢材市场价格呈现震荡下跌趋势。
　　卓创资讯数据显示，以钢坯为例，截至8月14日，唐山钢坯价格为2900元/吨，较年初价格累计下降800元/吨，创2020年以来的新低。
　　卓创资讯分析师初晓在接受记者采访时表示，今年钢材市场行情的下跌主要受到经济增速放缓和资金周转缓慢的影响，导致终端需求萎缩。特别是房地产和基建两大下游行业，需求明显减弱。国家统计局数据显示，1~6月房地产新开工面积同比降幅23.7%。从基建行业来看，1~6月基建投资增速5.4%，较去年全年投资增速下降0.5个百分点。
　　市场震荡下行
　　兰格钢铁网调研数据显示，目前云南、川渝、武汉等地钢价已经跌至“2字头”，云南地区最低价格跌至2860元/吨，8月累计跌幅达到220元/吨。兰格钢铁网云南办事处分析师赵羽辉表示，本轮云南地区钢价的下跌主要是因为各钢厂“内卷”严重，叠加盘面下挫的影响。
　　初晓分析认为，“从指标来看，终端需求行业运行继续趋缓，加上受制于资金周转缓慢制约，下游开工整体下滑，再加上新开工项目减少，使得终端需求明显转弱。据市场反应，截至目前，今年商家出货量较去年同期萎缩20%~30%，需求萎缩制约价格。同时，原料价格下行，成本下移驱动钢价跟跌。另外，市场信心不足，谨慎观望情绪明显增加，交投意愿下滑也对价格形成制约。”
　　在初晓看来，今年终端需求偏弱的一个重要原因是资金周转压力。国内工程资金来源主要是地方债，特别是地方专项债。据统计，1~7月累计新增专项债发行17749亿元，同比减少7222亿元，占全年新增专项债限额的45.5%。同时，今年安排用于支持“两重”项目的1万亿元超长特别国债，截至7月底下发4180亿元。预估8~10月将集中发放剩下的专项债和5000多亿元的超长特别国债，后期市场资金周转压力呈现趋缓的趋势。当然终端需求释放仍需关注下游工程新开工和资金传导情况，只有真正落地到实际需求释放，才能真正地缓解供需矛盾。
　　此外，钢材出口也出现了下滑趋势。7月的钢材月度出口出现大幅下滑。海关总署数据显示，虽然1~7月我国累计出口钢材6122.7万吨，同比增加1095.　3万吨，增幅21.8%，但7月单位出口钢材782.7万吨，环比下降91.8万吨，降幅10.5%。
　　随着钢铁价格下行，行业利润出现亏损情况。
　　8月15日，Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3298元/吨，平均利润为-128元/吨，谷电利润为-4元/吨。
　　卓创资讯分析师田艳表示，随着钢材价格下行幅度大，生产企业毛利润亏损严重。截至8月7日，螺纹钢毛利润为-200.17/吨，较7月8日下降91.01元/吨。钢厂亏损额度逐步增加，且随着旧标库存去库压力增加，钢厂检修、减产范围逐步扩大。
　　兰格钢铁网华中服务部分析师刘义志表示，8月16日，武汉地区贸易商每吨钢材普遍亏损四五百元左右，因此市场心态普遍较差。
　　面临亏损压力
　　进入8月，受价格持续下跌和利润萎缩制约，钢厂主动减产意愿增加。
　　据Mysteel不完全统计，截至8月16日，国内32家钢厂发布停产检修信息。Mysteel调研的247家钢厂高炉开工率为78.84%，环比前一周减少1.37个百分点，相对去年同比减少5.25个百分点；高炉炼铁产能利用率为85.92%，环比减少1.10个百分点，同比减少5.87个百分点。全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为35.65%，环比减少0.67个百分点，同比减少19.05个百分点。
　　田艳向记者分析，8月建筑钢材产量下降的区域主要集中在四川、云南、河北、山西、河南、江西、湖北、山东以及广东区域，更多钢企是因为新旧国标转换的问题，部分钢企是由于减产、检修、降负荷。就目前的调研情况来看，计划月内复产的钢厂企业较少，多数钢厂将延续减产情况。
　　在田艳看来，钢厂集中检修的主要原因是：一方面，钢厂边际亏损严重，边际亏损幅度已经达到停炉检修程度；另一方面，恰逢新国标与旧国标转换期，尤其是华东地区社库压力较大，且期货、现货贸易商多无销售能力，出现恐慌出售的情况，钢厂基于去库存压力，开始检修、减产。
　　初晓表示，据不完全跟踪统计，8月中上旬，建筑钢材产量比7月同期产量下降50万吨以上，供应压力有所缓解。但总体来看，虽然部分企业有减产，但减产力度整体不大，对供应压力缓解有限。后期来看，随着价格的下跌，部分企业或主动增加减产力度。同时，在粗钢产量压减的政策目标下，预估后期被动减产钢厂也会增多，供应压力或逐步缓解。
　　初晓预计，短期来看，市场在弱需求、成本下移和信心不足的影响下，行情或仍延续趋弱趋势。但中后期，供应有下降趋势，同时需求有改善的预期，加上资金流动性增加的预期带动，钢价存在一定的反弹机会，具体幅度需要观察实际需求跟进情况。